需要熟悉股市相关概念进行扫盲。
粗读要点
- 树立安全边际，跟随格雷厄姆
- 寻找好的困难股，降低触底难度，加大触底区间，预测底部区间，分 5 档抄底，最好在 1-3 档就能完成抄底
- 每次只买总资产的 1%
- 盈利后可以将本金提出，只留底仓等待顶峰信号后抛出赚取高额利润的前提下保障本金
- 总是留 25%-40% 的现金
- 做长线
- 分析财报看毛利、营收增长率、负债率可以确定一个好股，然后就等一些情况下这只股遇到困难触底
- 看行业处于哪个周期：萌发、成长啥的
- 不做重仓
复读要点完善
安全边际
跟随格雷厄姆
- 偏离：更保守或更激进
- 大赚小赔不如小赚不赔：不亏钱
困境好企
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做有把握的事，不啃硬骨头，广撒网，多捞鱼，选取一批困境好企来实现从小盘大稳定增长股
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行业中的好企业标准
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行业很关键
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需求无限，供给有限
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关注行业周期
大周期：新生->成长->成熟->衰落->消亡 小周期：大周期各个过程中的景气与萧条（一两年、三五年甚至一二十年）
消亡之前会有死灰复燃，大周期中成长阶段会有萧条，注意区分。
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门槛高，竞争少
只有少数寡头，估值会高
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唯一或第一
成熟行业比较简单，成长行业比较困难。
通过企业原则、经营原则、财务原则和市场原则衡量。- P28 生活经验活常识也很重要。
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落难好企
- 行业顺境，某些原因导致的猜疑导致股价下跌
- 行业遭遇整体困境：偶然事件，反转时间比好把握
- 个股困境，主打产品破灭：有无法度过的风险
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财务数据衡量困境好企能否度过难关 - P32
- 负债率越低越好：不能超过 50%
- 资产中的现金越多越好：高于股东权益的 1/3，刚上市的好过上市很久的老企业（把钱折腾光了）
- 产品的毛利率越高越好：市场有需求
- 应收账款越少越好：钱可能收不回来
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通过季报发现反转时机
季报时间长，抗短期干扰，一季度定调、二季度（半年）纠偏或修正、三季度出结果（更好或更差）、四季度（年报）成果汇报和新的起点用于比较第一季度。
一季度和半年狠重要。
通过 营业收入 发现转机。困境表现为净利润增速下滑，之前是好企可能会市盈率过高。
容错寻底
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不亏钱的情况下寻找极限底部，保障安全、带来最大利润、带来良好心态
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变种“不破买价”：买入的价格很难再跌回原来的位置
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变成左侧交易者，不追涨
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大盘底与个股底的关系
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同步性：大盘筑底个股也在筑底，大盘达到最低位时，个股也先后到达最低位
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差异性
大盘下跌蓝筹股先跌到位，大盘下跌过程中小盘成长股与稳定增长股少许跟跌或逆市上扬。 市场反弹小盘成长股与稳定增长股开始杀跌。
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耦合性：大盘底出现时次新股出现底部的概率大，老股形成底部可能需要好几年 – P56
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容错寻底
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容错：底部是一个区间，20%～30%
降低触底难度，加大触底区间，预测底部区间。
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市场长期下跌导致困境好企出现底部
反转财务标志出现也可能出现底部。
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次新股同步大盘好预测底部
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根据市净率作为估值依据
多种情况（P61）：
次新股 1.5 ～ 2 形成极限底部。 老股 0.5 ～ 1.5。
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五档买入
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价格宽度在 10%-20%，一档接底较好，二、三档接底完美，突破五档失败被套
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缓解焦虑，平衡心态
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技巧
- 第一档很关键，应当尽量触底
- 三档拉开区间（小盘和稳定2～1PB，困境反转和周期波动 1.5～0.5PB）
- 五档提供精神支持，修正三档
- 每档只买账户总值的 1%
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学会避雷实践安全边际
分 5 档抄底，最好在 1-3 档就能完成抄底
- 每次只买总资产的 1%
- 盈利后可以将本金提出，只留底仓等待顶峰信号后抛出专区高额利润的前提下保障本金
- 总是留 25%-40% 的现金
- 做长线
- 分析财报看毛利、营收增长率、负债率可以确定一个好股，然后就等一些情况下这只股遇到困难触底
- 看行业处于哪个周期：萌发、成长啥的
- 不做重仓